根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局本周二發(fā)布的6月份官方數(shù)據(jù)，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)整體依然保持彈性，房?jī)r(jià)月環(huán)比平均上漲幅度為0.7%。而與上年同期相比的漲幅為10.2%（低于5月份10.4%的同比漲幅），甚至一線城市的房?jī)r(jià)上漲速度也開(kāi)始放緩，而北京市的房?jī)r(jià)則出現(xiàn)了自2015年的首次下降。同為一線城市的上海市，其房?jī)r(jià)已經(jīng)開(kāi)始下跌，而深圳市的房?jī)r(jià)基本處于停滯狀態(tài)，這一情況反映出中國(guó)最大的房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)顯著降溫。

一線城市房?jī)r(jià)降溫

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局提供的70座城市房地產(chǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，從總體情況來(lái)看，6月份國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)上漲的城市數(shù)量增加。與5月份的57座相比，6月份房?jī)r(jià)上漲的城市增加至59座。從逐月環(huán)比的基礎(chǔ)來(lái)看，房?jī)r(jià)增長(zhǎng)繼續(xù)在不同的城市中出現(xiàn)分化——一線城市平均房?jī)r(jià)進(jìn)一步下降，而二三四線城市的房?jī)r(jià)增速則進(jìn)一步加快。從整體上來(lái)看，平均房?jī)r(jià)的增長(zhǎng)依然保持彈性。從5月份開(kāi)始到6月份。與建筑相關(guān)的活動(dòng)如新開(kāi)工和在建工程開(kāi)始加速。

近期，由于中國(guó)政府開(kāi)始嚴(yán)格控制物價(jià)，部分較大型城市的房?jī)r(jià)開(kāi)始下降。高盛集團(tuán)預(yù)期，中國(guó)政府可能會(huì)通過(guò)緊縮措施來(lái)阻止未來(lái)房?jī)r(jià)的上漲。而路透社則認(rèn)為，較小型城市由于面對(duì)的監(jiān)管環(huán)境相對(duì)寬松，所以其房?jī)r(jià)保持了快速上漲。像北京這樣的大城市，今年已經(jīng)開(kāi)始迅速采取行動(dòng)以平息房地產(chǎn)市場(chǎng)的投機(jī)性購(gòu)房。近幾年來(lái)，投機(jī)性購(gòu)房活動(dòng)已經(jīng)打破了房地產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格紀(jì)錄，并引發(fā)了人們對(duì)未來(lái)住房負(fù)擔(dān)能力的擔(dān)憂。

上周日，中國(guó)政府已經(jīng)對(duì)金融市場(chǎng)做出明確表態(tài)，當(dāng)“灰犀牛”的警告被發(fā)出之后，國(guó)內(nèi)小盤(pán)股出現(xiàn)本月以來(lái)的最大跌幅。而對(duì)家庭負(fù)債增長(zhǎng)的擔(dān)憂，也再次加重了政府對(duì)國(guó)內(nèi)欲罷不能的債務(wù)所產(chǎn)生的焦慮感。

過(guò)去一年時(shí)間中，中國(guó)政府一直在試圖遏制債務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)，并努力防范可能會(huì)出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)行業(yè)正在以溫和的速度降溫，至少目前不太可能出現(xiàn)大幅回調(diào)。

對(duì)于中國(guó)國(guó)內(nèi)大城市和中小城市價(jià)格軌跡的急劇蔓延，Gavekal Dragonomics公司的房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rosealea Yao向路透社表示：“

銷售下降在大城市中是相當(dāng)重要的，所以房地產(chǎn)價(jià)格肯定不會(huì)反彈。價(jià)格輕微下降的趨勢(shì)至少將會(huì)持續(xù)到2018年上半年。”

一線城市房?jī)r(jià)增速大幅下降

自去年10月份以來(lái)，有超過(guò)45座城市（其中大部分是人口眾多的一線城市）出臺(tái)了不同程度的限購(gòu)措施，以遏制快速上漲的房?jī)r(jià)。其中，多數(shù)措施是今年3月份出臺(tái)的。正如前面所討論的，在中國(guó)最大的城市中，這些限購(gòu)措施的降溫效果非常明顯。而深圳、上海和北京的房?jī)r(jià)則同比分別下跌了2.7%、8.6%和10.7%。而在一個(gè)月前，北京市房?jī)r(jià)下跌了0.4%，這是自2015年2月以來(lái)出現(xiàn)的首次下跌。同一時(shí)間段內(nèi)，上海市房?jī)r(jià)則進(jìn)一步下跌0.2%，而深圳市房?jī)r(jià)則保持不變。

與此同時(shí)，在較小城市中，房?jī)r(jià)上漲依然強(qiáng)勁：

來(lái)自中部省份河南的三線城市洛陽(yáng)，其6月份的房?jī)r(jià)上漲據(jù)全國(guó)前列，新房?jī)r(jià)格環(huán)比漲幅為2.3%，而5月份的環(huán)比漲幅為1.3%，同比漲幅為10.2%。

另外，據(jù)媒體報(bào)道稱，北京、上海和深圳的新增個(gè)人住房抵押貸款價(jià)值相當(dāng)于其住房貸款總額的30%。不過(guò)，路透社還指出，今年6月份，中國(guó)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資和銷售增長(zhǎng)均呈加速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，其原因可能是規(guī)模較小的中心城市需求更強(qiáng)勁，因?yàn)檫@些中心城市被鼓勵(lì)減少庫(kù)存，也不受大城市購(gòu)房的嚴(yán)格限制。這也反映在本月家庭信貸出現(xiàn)更強(qiáng)勁的需求上。

最近工資增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)已經(jīng)讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始擔(dān)心。過(guò)去十多年時(shí)間里，國(guó)內(nèi)收入增長(zhǎng)一直以兩位數(shù)速度在增長(zhǎng)。而目前的收入增長(zhǎng)將不再能夠在極度膨脹的房地產(chǎn)市場(chǎng)中緩沖金融風(fēng)險(xiǎn)。

官方給出的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國(guó)內(nèi)城市居民可支配收入同比增長(zhǎng)幅度為8.1%，低于6月份房地產(chǎn)價(jià)格同比增長(zhǎng)10.2%的幅度。