中國(guó)房產(chǎn)信息集團(tuán)日前發(fā)布的最新房企銷售排行榜單顯示，2011年上半年，前十大房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售3323億元，同比增長(zhǎng)逾80%。其中，萬科、恒大和中海地產(chǎn)分別以644億元、429億元和421億元的銷售業(yè)績(jī)位居排行榜前三名。

對(duì)此，接受記者采訪的有關(guān)人士表示，大型房地產(chǎn)開發(fā)商與中小型房地產(chǎn)開發(fā)商的分化是必然現(xiàn)象，前十大房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)銷售大增不會(huì)引發(fā)調(diào)控“加碼”，地產(chǎn)股后市機(jī)會(huì)待觀察。

大小房企業(yè)績(jī)反差明顯

西南證券地產(chǎn)行業(yè)分析師肖劍說，大型房地產(chǎn)開發(fā)商與中小型房地產(chǎn)開發(fā)商的分化是必然的。因?yàn)榇笮头康禺a(chǎn)開發(fā)商資金實(shí)力雄厚，在土地儲(chǔ)備方面就勝過中小型房地產(chǎn)開發(fā)商。

“從銷售靠前的十大房地產(chǎn)開發(fā)商來看，他們的銷售增長(zhǎng)點(diǎn)主要來自二、三線城市。”肖劍說，從已經(jīng)預(yù)告了今年中報(bào)業(yè)績(jī)的地產(chǎn)商來看，大都是中小型房地產(chǎn)開發(fā)商，由于他們不具備大型房地產(chǎn)開發(fā)商的優(yōu)勢(shì)，因此，在調(diào)控政策下業(yè)績(jī)下滑就是很自然的事情，估計(jì)這種現(xiàn)象會(huì)繼續(xù)存在下去。

上海易居房地產(chǎn)研究院綜合研究部部長(zhǎng)楊紅旭說，地產(chǎn)巨頭們依然鞭馬疾馳，只是部分企業(yè)正在掉隊(duì)以前是依賴某些資源的，比如人脈、土地等，而經(jīng)過近幾年宏觀調(diào)控和制度變革，舊資源被風(fēng)吹雨打去；擁有新資源的，即有錢的、有地的、有特殊關(guān)系的企業(yè)成批進(jìn)入，房地產(chǎn)業(yè)洗牌在即。

銷量大增不會(huì)招致調(diào)控

“銷售靠前的十大房地產(chǎn)開發(fā)商的銷售增長(zhǎng)幅度在80%以上，估計(jì)不會(huì)引發(fā)新一輪房地產(chǎn)調(diào)控。” 肖劍說，因?yàn)楣芾韺诱{(diào)控的重點(diǎn)是房?jī)r(jià)，如果在房?jī)r(jià)下跌的同時(shí)，銷量上升，正是管理層所需要的效果；相反，如果房?jī)r(jià)下跌的同時(shí)，銷量也下跌，大量的房屋閑置，影響宏觀經(jīng)濟(jì)，那只能說明房地產(chǎn)調(diào)控失敗。同時(shí)，還應(yīng)該對(duì)銷售靠前的十大房地產(chǎn)開發(fā)商的銷售增長(zhǎng)幅度進(jìn)行具體分析，是否因?yàn)樵瓉砘鶖?shù)很低的緣故。

肖劍說，從目前整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行情況來看，估計(jì)房地產(chǎn)調(diào)控政策將進(jìn)入一個(gè)穩(wěn)定期和觀察期，不會(huì)再對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控“加碼”，隨著保障房建設(shè)的進(jìn)行，不排除對(duì)地方融資平臺(tái)貸款有所放松。

某證券公司地產(chǎn)行業(yè)分析師也認(rèn)為，因?yàn)殇N售靠前的十大房地產(chǎn)開發(fā)商的銷售增長(zhǎng)幅度大，是否引發(fā)進(jìn)一步的調(diào)控，主要是看房?jī)r(jià)，而不是看銷量。

楊紅旭認(rèn)為，當(dāng)前的調(diào)控政策確實(shí)嚴(yán)厲，但卻已步入平穩(wěn)期，既不會(huì)放松，但暫時(shí)也難加碼。

“我反倒估計(jì)下半年樓市政策存在松動(dòng)的可能性，尤其是地方政府更有這種強(qiáng)烈需求。” 楊紅旭說，正如2008年一樣，隨著經(jīng)濟(jì)下滑和樓市低迷，5月份開始就有城市公開出臺(tái)救市政策，而中央直到10月才正式放松調(diào)控。今年上半年，很多城市土地出讓金和房地產(chǎn)稅收大幅下滑，而這兩塊收入一般占地方總收入的40%-70%之多，況且今年全國(guó)保障房建設(shè)指標(biāo)高達(dá)1000萬套，各地不同程度的面臨資金短缺的難題。

后市機(jī)會(huì)與資金面相關(guān)

楊紅旭說，地產(chǎn)股后市機(jī)會(huì)在很大程度上與資金面有關(guān)。今年以來，很多企業(yè)的資金情況確實(shí)不容樂觀，但總體形勢(shì)好于2008年。

對(duì)于國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和投行“唱空”中國(guó)樓市的現(xiàn)象， 楊紅旭說，在這些機(jī)構(gòu)的背后，常常隱有國(guó)際資本的特殊利益訴求：一方面，他們?cè)?ldquo;唱空”中國(guó)樓市，而另一方面外資又在快速流入中國(guó)樓市。今年1-5月，開發(fā)企業(yè)資金來源中的增幅為18%，其中利用外資量卻大增57%。

肖劍說，我對(duì)地產(chǎn)股的態(tài)度是，看好地產(chǎn)大盤股機(jī)會(huì)，因?yàn)樗鼈兒罄m(xù)開發(fā)資金壓力小，估值低，風(fēng)險(xiǎn)小。但基于政策面的不樂觀，市場(chǎng)機(jī)會(huì)僅僅來源于估值修復(fù)，因此，應(yīng)該逢低買入，逢高賣出，絕不能追漲殺跌。對(duì)中小盤地產(chǎn)股，由于其估值并不低，再加上政策調(diào)控和資金面的緊張，因此，建議以規(guī)避為宜。

某證券公司地產(chǎn)行業(yè)分析師說，他對(duì)地產(chǎn)股后市機(jī)會(huì)并不樂觀，特別是“限購(gòu)令”還在實(shí)施，不存在開發(fā)商愿不愿意賣，消費(fèi)者愿不愿意買的問題，而是無購(gòu)買指標(biāo)就不能購(gòu)買。因此，估計(jì)銷售量大幅上升的局面不可持續(xù)。